创新案例|特斯拉的运营杠杆:如何实现行业领先的营业利润率

特斯拉运营杠杆

2022年,特斯拉在动力电池成本大幅上涨的情况下,净利润却有大幅提高,只能相信这是得益于特斯拉车型制造和运营成本的降低。本文将从运营杠杆的角度分析,从研发资金来源、汽车维修成本、营销效率、人员成本等角度,探讨特斯拉财务状况远远优于其竞争对手所使用的策略。

1 特斯拉的Opex收入/运营支持比高达10倍

特斯拉的Opex%,即收入/运营支出比为10倍,与丰田和大众的2倍相差甚远。这是一个能产生强大增长推力的特斯拉运营杠杆:

注:
运营支出 = SG&A (销售、一般和管理)+ 研发(研发)

运营支出不包括资本支出(大型建筑物或机器)和COGS(销售商品成本)。

来源:Forward Cap

这是一种革命性的成本控制方法,埃隆马斯克在SpaceX项目上也展现出了这种运营杠杆能力。说明了这是他一种经营公司的独特方式,非常值得研究。

那究竟特斯拉是如何做到如此高的Opex的呢?我们注意到,马斯克经营的公司资本支出和销货成本很高,但在扩大规模时保持较低的运营支出。这里有四个关键因素在起作用:

2 通过增值服务收入提供研发资金

大多数科技公司通过销售一种产品获得的数十亿美元,去为另一种新产品研发提供资金。例如,Facebook和Instagram通过广告收入为元宇宙提供资金。不过特斯拉可不会这样做。特斯拉通过为客户提供增值服务,获得大量的研发资金。超过100,000 名客户为特斯拉全自动驾驶服务包支付了 10K+ 美元,这笔资金甚至足以覆盖特斯拉投入在Optimus机器人的研发费用。因此特斯拉能够在2021年增加71%的研发,但保持收入比例不变。它通过收入增加为这些研发增长提供资金,从而形成增长飞轮

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3 提高汽车的可靠性,维修成本远低于行业平均

特斯拉将其车辆的保修成本从 2017 年的 1200 美元降至 2021 年的 550 美元。其实,维修成本实际上并不是运营费用的一部分,它属于“收入成本”或 COGS(销售商品成本)。

来源:Forward Cap

但这是一个非常重要的数字,550美元接近行业最高水平,仅次于丰田。保修成本越低,与之相关的SG&A销售和管理等支出就越少。

来源:Forward Cap

关键是,汽车越可靠, 销量就越好。这大大有利于以下的这一点:

4 通过DTC模式获得更强的效率与成本优势

普通的大公司都在付费广告或销售中支付大量费用:

  • 超级碗广告和各种线上线下广告牌
  • 公司的高薪销售代表

这让SG&A中的S(ales)销售成本占比非常大。

但特斯拉采取的是革命性的DTC营销策略。大多数销售不是实体经销商,而是在线进行的。因此,它可以保持非常低的销售成本。这是一个“以产品为主导”的增长。DTC模式在帮助特斯拉降低营销成本的同时,却极大地提升了营销推广的效率

来源:Runwise.co


5 严格控制员工数量增长,保持高人效

大多数公司会随着发展而扩大规模。我们都听说过亚马逊在 2021 年雇用了 100 万工人。而特斯拉的员工则保持的非常精简。从2017年到2021年,它交付了9倍数量的汽车,而员工只增加到原来的3倍,目前为止,仍然只有不多于10万名员工。

来源:Forward Cap

同时,特斯拉也是一家对求职者非常有吸引力的公司。在大多数调查中,特斯拉对雇员的吸引力均排名前 10。同时,特斯拉通常对员工提出更多的要求,例如每周至少在办公室工作40个小时等。更高的工作效率、更少的人力,加起来比起对手都是巨大的成本优势。例如:特斯拉具有50万辆产能的柏林工厂的员工数量在1.2万人,而大众规划的电动车生产厂是2.5万人,年产能70万辆车。特斯拉单位人效是大众规划中的1.49倍。

来源: Universum

这种运营杠杆对特斯拉来说非常重要。它使特斯拉能够继续实现盈利。大多数科技公司会在所有领域都增加了大量成本:例如研发,销售,人员等等。而特斯拉的独特策略,使其财务状况与竞争对手完全不同,它的高估值也证明了这一点。

而且,特斯拉的成本控制不仅仅是运营费用所独有的。在过去的5年里,特斯拉的平均售价下降了50%,而利润率却从 18%提高到了30%。这也是 得益于其优秀的COGS(销售商品成本)控制。

6 通过强大的运营杠杆,实现领先营业利润率

特斯拉独特的成本控制方法是革命性的。大多数公司在研发+SG&A上花费太多,特斯拉没有。因此,它能通过无与伦比的运营杠杆实现远高于行业的增长。2022年第三季度财报数据显示,特斯拉已经连续13个季度盈利,在收入、营业利润和自由现金流方面均创强劲纪录。在2022年第三季度,特斯拉实现17.2%的行业领先营业利润率,自由现金流高达33亿美元,盈利能力表现十分优异。

来源:Runwise.co

参考资料:

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